对并购标的进行估值
估值的技术方法，就是用什么样的评估手段来评估。现在证监会或者财1政部认可的评估方法就那么几种，但这些评估方法得出来的东西基本不是成交价，成交价都是砍出来的。
***方式，用什么方式***也影响估值。存现金的方式要低估一点，没有人一下子就能拿出太多现金来做；股1票的方式可以估值高一点，高的估值用未来的业绩慢慢去消化；还有多种方式的结合，有的是股，有的是债，有的是股加债，有的是债加股，有的是可交债、可转换债，方式是很多的。
整合实施。在并购环节中，战略形成是发起，***行为是过程，整合实施才是真正的开始。
如果是套利并购，到交易执行就结束了。因为套利并购，非***、非产业，所以钱出去的那一刻，你的命运就掌握在你投的那个项目的企业团队手上，能不能***就靠命。
但产业并购不一样，整合实施才是万里长征走了第1一步，能不能整合完成，能不能和被并购方形成战略上的统一，目标上的确定，文化上的融合，这些问题的处理，是决定并购能否成功的关键。
财务顾问一般根据***价值评估的结果，并且考虑历史股价、投行分析师目标价、各种溢价折价因素等，***终确定估值范围。财务顾问通常考虑的定价调整因素，主要包括：
(1) 收购股份比例
随着收购目标公司的股份比例的上升，收购方对目标公司日常经营和管理的控制力的逐渐提升，收购方需要***的溢价也逐步增加。
(2) 交易性质
一般情况下，在敌意收购中，收购方往往要***更高的溢价，以获得目标公司股东的支持。
(3) 商业意义
并购重组往往带有明确的商业目的。收购方一般期待交易将带来一定的协同效应，提升自身价值。通过财务顾问对协同效应的量化分析，收购方可以此判断收购报价的大致范围。
(4) 其他
交易是否出现了竞购局面，激烈的竞争将提高收购对价；交易是否涉及其他政治、环境、安全因素；交易进行时的宏观经济情况等。
