分享成长。被并购企业超预期的成长性，分享它的成长，从***中获益。
套利逻辑。这也是现在多数***机构在做并购的一个短期目的，在并不太成熟的国内资本市场中，通常会有这么一种现象，一只长期表现平平的股1票，一旦发布并购信息，都要暴涨一番，被***人轮番追逐炒1作，目的只有一个，就是套利。
关于为什么做并购，其实归纳起来就是两大类，并购估值，一类是产业并购，一类是套利并购。我们要想清楚做并购是为了什么，并购估值方法，是为套利而去的，还是为产业链协同而去的？出发点不一样，药企并购估值，思维逻辑会完全不同，我今天着重讲产业并购，并购估值分析，价值***的逻辑，有些是个人观点与研究，有些内容是借鉴分享业内朋友的一些看法与观点。
优1秀企业，都拥有强大的核心竞争力。核心竞争力包括核心产品和核心人才，在做并购之前，要审视自己的企业是否具备这两点。如果不具备，就要慎重并购。
估值环节的主要技术工作包括估值方法的选择、估值参数的选取和估值结论的确定；定价环节的主要技术工作则是对估值阶段未纳入或未全部纳入考虑的各项因素的综合分析与量化整合。估值是定价的基础，是定价考虑的基本因素，但定价除受估值结果影响外，还受诸多交易因素影响，如供求关系、议价能力等影响。当前上市公司并购重组实际操作中，主要交易方为得到自身关于标的资产价值的合理判断，往往聘请估值顾问公司协助，估算交易底价；而为了就标的资产价值达成一致判断，可以再聘请第三方进行***价值评估，交易价格将在后者估值结论基础上，各自参考经财务顾问协助判断的价值结果进行协商。
管理适度
股东和团队之间要***不越位，帮忙不添乱，补台不拆台。***人管战略，管理层管执行，千万不要越界。
管理灰度
管理还有一个灰度，就是原则性加灵活性。有些东西一认真你就输了，不认真也不行，火候和度的把握很重要。灰度是一个企业成功很关键的因素，往往都是用好灰度的人，能打破原来的一些规矩，从而实现创新发展。
