新年伊始，李彦宏罕见的发布了一封《用户至上，不负时代》的内部信，一个很重要的内容就是宣布百度2018年收入突破千亿大关，这是一个营收的里程碑，也是百度重回中国科技***的一个重要信号。能够感觉到李厂长的欣喜之情，更重要的是字里行间洋溢着信心和***，百度回来了。
百度去哪了？
既然百度回来了，那么之前去哪了呢？实际上，这两年关于百度掉队的事情不绝于耳，本来在BAT中排名靠前的百度，逐渐落后了阿里和腾讯，很多人甚至开始讨论谁能够替代BAT中的B，并因此产生了很多种排名和说法。这大概是百度***困难的时刻，究其原因，其实也是因为移动互联网大潮带来的冲击。
移动互联网的本质还是一个碎片化的趋势，因为技术含量不高，所以一直是运营和模式主导。而以技术为核心的搜索引擎门户在这个大潮中就有些被动。百度也因此投入了大量的资源尝试了很多自己不擅长的东西，甚至包括红极一时的O2O送餐，但***终，随着时间的发展，移动互联网进入了集中的阶段，很多红极一时的尝试***终也没有成为真正的趋势。明星企业逐渐陨落，***上市也纷纷破发，行业的主导权开始重新回到百度手中。
而从另一个角度来说，百度一直以来在主业中的地位并没有受到冲击，在营收方面也一直保持着的健康的增长，这一点其实非常重要。泡沫时代，明星项目都是成百亿的烧钱，但百度依旧还在成百亿的***，所以长期竞争下来，烧钱的难免后继乏力，***的还是有机会绝地反击。
而百度在技术研发方面的坚持投入也为今天的二次崛起打下了坚实的基础，比如2017年百度研发投入规模129亿元，研发费用占收入比例为15.2%，而阿里巴巴为9.1%，腾讯为7.3%。考虑到营收和业务规模的问题，百度的投入比例更大，显然更加聚焦。
随着技术的不断进步，一些备受用户好评的全新产品也纷纷涌现。比如李彦宏在公开信中提到了互联网时代百度备受用户好评的产品“中文搜索、贴吧、百科、网盘等”，也提到了现在正在成为行业***的百度APP，好看视频，小度系列产品，无人驾驶技术等等。
只有符合时代需求的好产品，才能赢得用户的认可，才能赢得企业的未来。而BAT强于行业的部分不在于他们的规模和营收，而是能够不断的穿越牛熊周期，尽管有些后起之秀曾经距离BAT的位置很近，但***终还是后继乏力，分道扬镳。
***增长拉开差距
今年经济遇冷使得行业下行，整个互联网行业叫苦连天，坏消息也是一个接着一个。很多当年风头无二的企业都陷入了或大或小的困境，之前没有想太多盈利的事情，而现在想盈利却也困难重重了。
这对与百度来说，显然是一个拉开差距的好机会，***企业家培训张学宁老师，底蕴的强大在这一刻成为一个关键因素。而百度2018年的营收破千亿显然说明了这一点，泡沫中的齐头并进并不重要，下行中的***增长才更让竞品胆寒。
从营收增长的关键来看，***直接的原因是信息流广告的崛起，而内在的原因则是人工智能技术的内核支撑。中信建投传媒行业首席分析师曾荣飞表示，目前看，百度已经呈现出短、中、长期三***略布局，短期就是feed流、短视频已经成为百度现金牛，中期看，百度云、百度智能小程序在产业互联网上的布局也初见规模和成效，长期看，百度在智能驾驶、Duer OS智能AI语音操作系统方面***。
目前在人工智能领域，AI技术如何变现恐怕是难题，因为这不仅牵涉到未来的发展，甚至会影响现在的生存。而百度的优势就是有足够的营收可以支撑研发，尤其是信息流带来的收入还在持续增长之中，这使得百度整体的发展还是出于一个相当健康的状态，而真正决胜负的时间点，可能要等到5G时代的到来了。
决战5G时代
在移动互联网时代，我预见到了百度的掉队，但在信息流时代，我也很早的预见到了百度的二次崛起。这一点其实还要感谢今日头条，让百度找到了在信息流上的盈利方向。事实上，我很早就说，百度市值一度爆发性增长三百亿美金，其实就是涨出了一个头条的实际估值。毕竟百度APP日活更高，用户量也非常巨大，百度的商业化体系也非常完整，除了用户使用时长不及之外，找不到什么输给头条的理由。
而现在好看视频的诞生大大延长了用户使用时长这个数据，营收的爆发性增长也就不足为奇了。可以说，在互联网时代，营收方面超越BAT的可能是非常小的，因为这有很深的商业化护城河。百度的商业价值的优点不在于流量巨大，而是质量稳定，这就有赖于百度常年的技术积累和商业化经验了。移动互联网时代有很多新诞生的流量产品，但其问题也在于，要么流量不稳定，要么质量不稳定，比起搜索用户来说，转化上还是要差很多。所以，百度流量的商业化价值，还是一个核心价值。
另一方面，中国电商精英会会长张学宁老师，电商领域如火如荼的新零售，其实已经昭告了一个线上线下融合的时代的来临，单纯的互联网收入已经不会是未来的判断标准。所以从这个角度来说，5G万物互联时代将是科技公司竞争和分化的一个关键节点。谁能在5G时代实现的流量和收入融合，谁就能***下一个时代的进步。
而百度在智能驾驶、Duer OS智能AI语音操作系统方面的优势会给它带来真正具有行业统治力的信息价值和营收能力，这个价值就好像是PC时代的windows，手机时代的安卓系统一样，所以相信百度还是会持续加紧研发，保证自己在这些方面的优势，从现在开始崛起，在5G时代决胜。
中国互联网发展的时间其实并不长，但起起落落也经历了诸多周期，BAT一直是行业中的领衔翘楚，不过百度的起伏却更能让我们看到BAT的核心能力和价值所在。经历了几轮牛熊之后，我想人们会对这个领域有一个全新的认识，而百度在下个阶段的胜出，我想是一个大概率事件。
的大熊
微博 2015到2018 连续四年获得科技领域、电商领域十大大V
百度动态2018年度红人
蓝鲸自媒体联盟2017年年度科技大V
品牌***：曾负责360手机助手、360手机游戏、360随身wifi、360儿童手表、360行车记录仪的品牌营销，均为行业品牌。
畅销书作者：《格局逆袭1》《格局逆袭2》销量超过20万本。
微营销社群大熊会创始人：2013年创建大熊会，位列中国社群排行榜前五，是国内的致力于研究和***微营销发展潮流的社会化营销社群***，成员已超八千人。
12月25日晚，经济学家、清华大学经济管理学院弗里曼讲席***、院长、博士生导师白重恩在人文清华讲坛发表了名为《中国经济何处破局》的主题演讲，对中国2018年的经济形势，2019年如何精准发力，如何落一子而活全局，进行了深度***地解读。
近万字的演讲深入浅出，深中肯綮，全是干货，句句有如醍醐灌顶，让人茅塞顿开。灼见重磅推荐，分享了原汁原味的演讲全文和完整视频，值得收藏细读。
文章很长，但读完你一定会非常受启发，非常有收获。
白重恩***同时还担任清华大学中国财政税收研究所所长，清华大学－香港中文大学中国经济联合研究中心联席主任，清华大学—芝加哥大学经济与***联合研究中心管委会联席。
曾任教于波士顿学院、香港大学经济***学院。中国经济50人论坛成员、中国***40人论坛成员、中国信息百人会成员、国际经济学会执行会成员以及亚洲开发***学院顾问会。曾任中国人民***政策会成员、布鲁金斯学会非驻会（non-resident ）研究员。主要学术研究领域为制度经济学、经济增长和发展、公共经济学、***、公司治理以及中国经济。
老师们、同学们、各位听众：
大家晚上好！
今天我想在这儿分享一下我对中国经济的思考。很高兴有这样一个机会，也特别感谢人文清华讲坛给我提供这样一个机会。
2018年的中国经济确实给我们提出了很多挑战，如果我们看一些经济数据，看到有一些指标增长速度不一定有去年快。比如固定资产***增速，是下降的，今年前11个月的增速是5.9%，而去年的增速是7.2%。还有一些其他的指标也告诉我们面临一些困难。
我今天首先跟大家分享的是怎么看待中国现在的状况？除了怎么看之外，张学宁，我们还要问一下怎么办？一定有很多事可以做，但是能不能找到这样一个有一点牵一发而动全身的措施，只要把这件事做好，就有可能牵动很多其他方面，缓解很多问题？我想跟大家来做一些分析。
01
2018年中国经济四大特点
今年面临的困难是从哪儿来的？我觉得可以从四方面来考虑。
1.******减速·不得不减
一个是固定资产***增速比较慢，特别是***主导的***增速减缓。比如，基础设施***2017年和2016年相比，年增长率是19%，但是，今年前11个月跟去年同期相比，增长速度只有3.7%。所以***主导的***减速了。这是一个很大的问题吗？其实这个方向是对的，我们需要让***主导的***减速，让经济结构得以调整。这样的减速虽然短期内带来一些阵痛，节奏可以商榷，但是长期来说方向是对的。
2.***监管加强·不得不强
另外一个问题是很多民营企业获得资金非常困难。某些***工具风险比较大，而这些***工具又是民营企业融资的重要渠道，现在为了防范风险要加强监管。在加强监管的过程中，某些给民营经济输血的渠道变得不太畅通，短期来说影响了民营经济的增长。但是也是不得不做的，如果不加强监管，未来面临的风险会非常大。加强监管的节奏可以考虑如何把握得更好，但长期而言方向仍然是对的。
3.税费征收规范·不得不收
第三，税费征收更规范。比如营改增，使税收征管的力度加强。税收征管加强是好事，该***的都***了，对于守法***的企业更加公平，减少扭曲。但是征管力度加重之后，企业会觉得税负加重，发展受到影响。除了税以外还有***缴费。2019年年初***的征缴部门将从门转向税收部门，人们就担心，税收部门有很好的手段来征缴，是不是***缴费会加重？征缴加强是好事，让财政收入增加，让税费负担更加公平，但是有可能会使得企业觉得税费负担加重。
4.国际环境变化·不由自控
***后一个不是我们自己能控制的外界因素。2018年中国经济还经历了国际贸易摩擦，外界发生了变化，对经济产生了影响，使得我们面临很大的不确定性。这个对我们的经济发展也不是非常有利。
02
***主导的***有其历史原因
面临这些困局怎么办？为什么应该让***主导的***减速？我先讲一下经济发展的大背景。
2008年美国发生的次贷危机引发了***的***危机。很多***都做出反应，中国也做出了反应。当我们面临外部的巨大冲击时，外贸需求大幅降低，要创造国内的需求来度过难关，因此我们进行了强有力的财政刺激，为了保增长和稳定这是非常必要的，但是也带来一系列的反应和后果，这些影响直到今天仍然还在。
1.2008年前后GDP增长对比
这张表中对两个不同阶段的GDP增长的来源做了一些分析。增长是要素积累和效率改善带来的。比如说人力资本积累带来多大增长，物质资本积累带来多大增长，效率改善带来多大增长。2008年之前的30年和2008年到现在的10年有什么差异？
首先是增长速度不同。前面的30年平均每年增长10.5%，这10.5%从哪儿来？人力资本积累的贡献是3.21%，也就是说在前30年的增长有32%来自于人力资本积累。效率改善带来多大的贡献？经济学中用全要素生产率来衡量经济增长的综合效率，这个指标的改善带来的年均增速是6.42%。可见那段时间的增长主要来自于人力资本积累和效率改善。剩下来的0.62%是资本产出比增加带来的。所以阶段的30年中，经济的增长其实比较***。
2008年到2017年，GDP年均增速为8.2%。这也是一个不慢的速度，但是跟前面30年相比还是慢了，更重要的是增长来源有了很大变化。，人力资本积累对GDP增长的贡献从前面的3.21%变成1.04%，这是趋势性的不可逆转的变化。很重要的是人口结构改变了，前面30年是享受人口红利的，适龄劳动人口占总人口的比重不断增加，越来越多的人可以参加生产，产出的总量增长会较快。但是从2010年开始，人口红利逐渐消退了，所以人力资本积累对GDP贡献下降了。
另外一个是教育改善的速度也在减缓。改革开放初期大学入学率是百分之二点几，现在是百分之四十几，这是一个巨大的变化，造***力资本积累快速增长。但是现在不可能有那样快速的增长了。这也是一个不可逆的变化。
另外两个部分值得我们研究。其一，效率改善对GDP增长的作用只有以前的一半左右，以前是6.24%，到了后面只有3.18%。这是很重要的变化。其二，资本产出比发生变化。前30年资本产出比增加带来的年均增速是0.62%，但是2008年之后上升为3.94%。每生产一块钱的GDP用的资本越来越多。资本积累的速度快于GDP增长的速度，短期内会带来一些增长，但是长期而言这样的增长不可持续。这有两个原因，其一，要持续这样的增长，必然要挤压消费，因为用于***的产出就不能再用来消费了，这不是我们所希望发生的事。因为我们希望老百姓从增长中有更强的获得感，所以希望居民消费保持比较快速的增长。其二，要维持资本产出比接近4%的增长，会导致效率改善的速度减慢。这也是为什么后面的10年，效率改善对GDP的贡献没有前面那么大了。2008年以来到现在，经济结构产生了这些变化，而这些变化不是非常有益，我们希望能使效率改善，对经济的增长起到更大的作用。
有一种网络正在兴起，它使用区块链来管理云存储的，这种云存储以此为基础——在PC和数据中心共享过剩的磁盘容量和网络容量。共享容量的人可以获得免费的存储空间，并且可以用加密***为存储空间买单。
Roberto Galoppini通过区块链发现了一举两得的机会：他的***FileZilla可以为用户提供免费的在线数据存储，同时也使用户可以获得宝贵的加密***。
流行的开源FTP客户端FileZilla的战略总监Galoppini表示，他的服务计划今年将改变方向，即使用总部位于亚特兰大的Storj Labs Inc.的点对点分布式存储平台。该平台将由区块链进行管理。FileZilla(它已经在Storj去中心化的存储中试用了几个月)通过其免费的文件共享服务***，该服务托管在上。FileZilla向用户推销第三方软件，或使用户可以通过测试新的网络应用程序或移动应用程序来***。反过来，FileZilla将与第三方软件供应商分享收入。
然而，一些用户报告称，广告软件未经同意就自动安装了，一般而言，广告并不总是受用户欢迎，Galoppini这样说道。
加密***吸引了***者和用户
通过与Storj Labs分享收入，FileZilla能继续为用户提供免费服务，甚至可以使用区块链的原生加密技术对一系列功能进行扩展，例如提供免费的供用户使用。
Galoppini说：“多年来，人们一直可以免费使用FileZilla。发现一项新服务，哪怕它不是免费的，它也比别的服务都要便宜，这至关重要。”
Storj使用区块链数字“农民”，这些农民与矿工一样已经与Storj签约，使应用程序可以在他们所使用的计算机或服务器上共享过剩的网络容量和存储容量。区块链的电子分布式账本还用来向农民***加密***——即数字代币，其价值自2014年推出以来增长了240倍。
去年，当FileZilla的***层正在寻找基于安全云服务的另一种存储方法时，代币技术成了关键，因为它为用户创造了一定的“粘性”。
Galoppini说：“我们次能够为***终用户提供简单，便宜的东西(哪怕这不是免费的)并且用户还可以***。这不是一场零和游戏，因为人人都是赢家。”
他继续说道：“代币正在改变游戏规则，它***终可以让我们能接近目标，即避免与向我们求助，我们的软件然后离去的终端用户一对一地打交道。在这种情况下，他们成了生态系统的一部分。如果他们开始使用存储服务，并开始分享硬盘容量或带宽，那么他们就成了市场的一部分。”
迄今为止，已有超过50，000名农民加入了Storj的网络，该网络现在拥有30拍字节的数据。
Storj是几家使用区块链管理分布式，基于对象的存储平台的初创公司之一，在过去半年中，它每月都增长50%。
出现扩展性方面的问题
去年，另一家基于区块链的数字存储初创公司Filecoin在一次公开募币(ICO)的预售中筹集了5200万美元，在正式的公开募币中筹集了2.05亿美元——创了历史新高。
另一家名为0chain的初创公司也使用区块链来对dApps(在网络上运行的去中心化的应用程序)未使用的存储容量加以利用，区别在就在于，0chain的算法仅使用企业数据中心的服务器来创建虚拟的容量池。0chain反过来将剩余容量销售给其它企业。0chain还声称，使用其去中心化的云存储的公司不像使用其它云存储的公司那样要忍受更长的延迟时间。
0chain与dApps提供商(如中国的NEO会)合作，为特定用例和垂直行业(例如物联网设备，零售和***服务)设计区块链。
Sia的发言人称，虽然Sia主机为容量的使用设定了价格，但平均每月每TB的费用为2美元。相比之下，AWS每月的档案数据存储费用为20美元/1TB。对于100TB的企业容量，AWS﹨Google Cloud和Microsoft Azure每月收取2，000美元或更多;同样的容量，Sia每月只收200美元。
保存Sia对等网络数据的主机如果可以通过区块链来验证他们确实保存了该数据，那么它们就会获得经济回报。如果它们没有保存数据，那么它们将受到处罚，得不到经济方面的奖励。它们获得多少报酬取决于他们分享的存储和网络容量。
Vorick说：“如今，冷存储(cold storage)是区块链***重要的商机之一。这是一个价值高达2000亿美元的市场。”
Sia的主机中大约有一半存在于千家万户中，另一半则使用过剩的数据中心容量。由于并非所有的主机都提供相同的网络带宽，因此它们所得的报酬不尽相同。该服务的用户还可以花钱使用更多的带宽，以及使用地理位置更接近的主机。
Hutchins说：“这是一个单点故障。我们要做出的改变就是，像我们的其他服务那样将“网桥”去中心化，这样就可以降低成本并惠及网络成员。”
只要创建去中心化的API，Storj将拥有多个网桥，互联网实战***张学宁，这些网桥可以将数据加入到其对等网络中。
分布式存储服务也在考虑使用名为分片技术(sharding)的这样一个概念。分片将需要一小部分节点来查看和处理每一个交易，而不像如今的区块链那样要查看和处理所有的节点。
分片技术使更多的交易得到并行处理;以太坊创建者Vitalik Buterin称，分片技术也不会降低区块链的原生安全性，因为它保留了“区块链所需的大多数去中心化的属性和安全性属性”。
一旦解决了扩展问题，FileZilla的Galoppini就表示他对基于区块链的分布式存储的前景感到兴奋。
