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上周金银价格大幅下挫。COMEX期金上周下跌3.2%，创六个月来***大周跌幅。在黄金领跌作用下，COMEX期银上涨累计大跌5.2%，截至5月5日，报每盎司16.34美元。今年以来，COMEX白银***价格上涨6.3%。
多头撤离
美国商品***交易***会（CFTC）5月5日公布的周度报告显示，截至5月2日当周，对冲***和其他***经理七周以来***减持COMEX黄金净多头头寸，同时减持COMEX白银***期权净多头头寸至1月以来***低标准。数据显示，***经理削减白银***期权净多头头寸52602手至54559手，连续第三周减持。
分析人士认为，造成上周金银价格波动的主要原因在于美国将在6月升息的预期升温，且欧元区的政治风险减弱。此外，各国央行抛售黄金也不利金价(1276.60, -2.90, -0.23%)上涨。世界黄金协会（WGC）5月4日在报告中表示，各国央行***季对黄金的需求触及近六年***低，因中国买盘下降，这导致整体黄金需求同比下降18%。
受国际政治经济形势影响，今年以来COMEX黄金***涨幅***高达20%。即使在近期下跌趋势中，黄金表现也较白银更为抗跌。4月17日以来，COMEX白银***价格就持续大幅下跌，但相比年初价格依然收涨。今年年初以来，COMEX白银***涨幅***高接近15%。
南华******分析师薛娜认为，近期黄金的避险需求有所回落，因地缘政治风险明显回落，******避免了***关门、并在众议院通过了医改，近期也在积极推进税改以及基建计划，同时对对外贸易进行积极干预，另外美联储FOMC5月会议虽然没有加息，但是措辞偏鹰派促使市场对于6月加息预期概率上升。近期经济增长放缓，国内监管、宏观政策收紧也打击了需求，对于白银的***情绪也是打击。以上是白银近期持续下跌的原因。
三重压力凸显
从驱动因素来看，白银价格波动因素复杂多样。但分析人士认为总体上体现在两方面，一是黄金价格走势，二是金银价格比的波动。***属性、***属性、商品属性是金银价格是三重属性。实际上，从供需角度看白银的商品属性较黄金更为强烈，且在价格中的比重越来越重。这体现在价格上就是，近两年白银***走势***性和弹性增强。
薛娜表示，2017年以来，国内白银***价格累计下跌4.38%，COMEX白银累计上涨2.32%，同期***对美元小幅升值0.76%。国内外走势差异主要因国内白银溢价回落。COMEX白银价格与COMEX黄金价格相关系数为0.76，与LME铝相关系数为0.67；国内白银***价格与COMEX白银价格的相关系数是0.81。也就是说，外盘白银主要受到黄金价格的影响，同时与基本金属铝相关性也比较强，因矿产白银多为铝等基本金属的伴生金属。国内白银因需要征收17%的***，故价格走势除了受到外盘白银以及***汇率的影响之外，走势还有一定的***性。目前主导国际白银价格的因素主要有黄金的避险需求、基本金属的需求等，国内白银还受到***对美元的汇率、国内白银***需求等影响。