在业务发展前景向好背景下，具有机构客户基础、产品设计和营销实力，并且抓住了初期战略机遇的公司更具备优势，并将延续优势
证券公司开展的个股期权业务是一项delta 中性业务。基本上不承受资产价格波动的风险。参考国际市场，期权功能非常强大，包括：（1）提供风险对冲功能；（2）创设多样性***策略；（3）提高资金使用效率。
量的因素：A 股个股期权市场处于起步阶段，未来增长空间广阔。存量场外期权规模占市值比例远低于国际成熟市场水平。增量规模今年发展迅猛，三季度每月新增个股期权初始名义本金规模在200 亿以上。预计18 年末场外股期权存量规模将达到3300 亿元，占A ***值比例达0.5%；平均每月新增名义本金将在200 亿元以上。
价的因素：高利润率的核心因素短期不会发生变化中、短期内个股期权业务仍将维持较高利润率的特征。（1）整体处于卖方市场状态。（2）采用历史波动率定价，享受A 股***波动率下降红利。（3）市场环境有助于券商降低对冲成本。
招商***：13918039861（可加微信）刘经理 ***:2880679973
我司新项目场外个股期权诚招优质居间代理商，2018年热度榜首的好项目，阳光大气，与客户携手并进。代理无需保证金，选择的合作券商 都是实力比较雄厚的，大众接受程度高，耳熟能详的。
把握先机，强势介入场外个股期权业务，凭借多年在***领域的经营，依托自身的优势和
市场资源面向***诚招场外个股期权代理加盟，共享万亿资金体量的场外期权盛宴！
监管态度：长周期逻辑下，衍生品业务的发展符合整体发展方向。在国际***者增多，机构***者话语权渐强，对非方向性***需求明确的情况下，衍生品市场规范稳步发展将是监管长期关注的重要问题，相关政策的复苏可以期待。短周期逻辑下，当前个股期权业务规范性相对较高，无需担忧面临监管压力。目前个股期权业务在监管核心的关注的***者市场性和市场的稳定性方面规范可控。
核心竞争力：机构客户基础雄厚、产品设计和营销实力强大，并且抓住了初期战略机遇的公司，有望脱颖而出且持续保持***。从需求端看，机构客户是业务发展的基础。从供给端看，产品设计能力与营销团队缺一不可。个股期权业务具有先发优势，后来者机会渺茫，业务分化由此出现。
***建议：我们认为个股期权业务属于当前强监管背景下少数可以有一定发展、并带来明显增量业绩贡献的业务。同时具有机构客户基础、产品设计和营销实力强大，并且抢抓了初期战略机遇的公司具备优势，并且优势持续。
目前***正在研究制定交通强国建设纲要，下一步将征求社会各方面的意见，共同来描绘交通强国发展的新蓝图。而从本月初“四好农村路”建设座谈会、上月中旬服务乡村振兴战略推进“四好农村路”建设和脱贫攻坚***小组会议内容来看，农村公路***有望再提速。
2018年是交通强国建设的起步之年，据不完全统计，有20多个省市公布了交通***计划，额度累计超过2万亿，打造综合交通体系和扶贫脱贫攻坚成***。在上述背景下，农村公路有望迎来大发展。上市公司，可关注公路养护概念龙头中公高科（603860）、公路施工概念中国交建（601800）等。